Et si c'était le scénario à la japonaise...

Par Malard , le 15 septembre 2008

Puisque Vaugeois est enclin à admettre qu'on se dirige vers un scénario à la japonaise, il est nécessaire de faire un petit rappel historique car, quand on argumente, il faut savoir de quoi on parle : un scénario à la japonaise ne veut pas dire pas de baisse des prix, ni même baisse lente depuis le plus haut; bien au contraire, ça veut dire chute brutale (plus brutale que la hausse qui a précédé) puis longue période de baisse lente dont on ne voit plus la fin...

Elle se différencie de la baisse que l'on a connu à Paris en 90 par le fait qu'à Paris, elle a été moins brutale, mais plus profonde dans le sens qu'on est passé en dessous des fondamentaux, qu'on a "crevé le plancher", ce qui a permis de rebondir rapidement : 3 ans ont suffit à purger le passif et c'est reparti de plus belle.

Au Japon, les prix ont chuté très fortement les 2 1ères années mais sans complètement crevé la bulle (baisse de "seulement" 50% après hausse de 200%); résultat la baisse s'est prolongée pendant 15 ans...

Vous comprendrez que dans les 2 cas, il faut attendre qqs années avant d'acheter...

J'ajouterai que le scénario de la baisse lente depuis le sommet de "soft landing" n'existe pas, il ne s'est jamais vu dans les annales de l'économie : quand il y a une bulle, elle éclate toujours plus ou moins fortement !

Enfin, je ne saurais vous faire remarquer la ressemblance des chiffres du Japon avec ceux que nous connaissons aujourd'hui (200% de hausse en 10 ans... puis baisse de... 50%) et surtout le petit plat en haut de la courbe des prix au Japon : toute ressemblance avec des prix actuels dans une ville bien connue de nous serait bien entendu totalement fortuite...

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